まだ究極の隠れ家通貨? ドルは「復活」

記者 エクシアジャパン 報道

夏の間はドルの破滅が予測されていましたが、最近のドルの「復活」は、ドルが究極の安全資産である理由を強調しています。

米連邦準備制度理事会(FRB)の緩和を受けてドルが売られた後、現在は一部の投資家が市場に戻ってきており、ショートロールを誘発しています。米国が一部の地域で新型コロナウイルスの拡大に対処し始める中、流動性、利回りの優位性、代替品の欠如がドルへの投資家の関心を再燃させるのに役立っています。

ブルームバーグ・ドル・スポット指数は今週1.5%の上昇を予定しており、これは4月以来の週間パフォーマンスとなります。テクニカルでは、さらなる上値の動きがあることを示唆しています。同指数は3月の高値から9月の今年の安値まで10%以上下落しており、ヘッジファンドは2018年5月以来、初めてドルに弱気になっています。

ヘッジファンドGreat Hill Capital LLCのThomas J. Hayes会長は、「ワクチン、収益、選挙、景気刺激策などの新しい情報を得るまでは、ドルは最高の安全な避難所である。それまでは、短期的にはドルが底を打っている可能性があります。」と述べました。

「今後数週間は、地政学的な状況の悪化、米国の選挙、ノーディールのBrexitのリスクの高騰、欧州での感染事例の最新動向など、不確実性に満ちたものになるでしょう。これらの要因は全てボラティリティを高める可能性があり、それがドルを助けるはずだ」とブルームバーグ産業調査のAudrey Childe-Freeman氏が書いています。

しかし、歴史的には、ドルのさらなる利上げは、決して見過ごせない結論には遠く及ばないとも警告しています。ドルは6月にも上昇しましたが、世界経済の先行きに対する懸念が後退したため、すぐに上昇分を戻しました。

記者 エクシアジャパン 報道

FRBの「ベージュブック」は経済への悪影響を示しているが、新型コロナウイルスの影響は発酵を続けている

記者 エクシアジャパン 報道

米連邦準備制度理事会が2日に発表した地区連銀経済報告(ベージュブック)によると、米経済は7月中旬以降、緩やかな成長を続けているが、新型コロナウイルスが米消費などの企業活動に悪影響を及ぼすことが発酵し続けていることが分かりました。

本レポートは、「ベージュブック」とも呼ばれる、最新の調査結果をまとめた連邦準備制度理事会の12の地域準備銀行をベースにしています。報告書によると、米国経済はほとんどの地域で成長を続けているが、成長率は総じて緩やかなものが多く、経済活動も予兆レベルを大きく下回っています。新型コロナウイルスは不確実性と変動をもたらし続け、全米の消費やその他の事業活動に悪影響を及ぼしています。

この調査は7月から8月下旬にかけて実施されたもので、この時期はほとんどの地域で製造業の活動が活発化していました。新型コロナウイルスに伴う継続的な不確実性とボラティリティ、そして消費者や企業活動へのマイナスの影響は、米国全体に反映されています。景気の見通しは全体的には前向きになっていますが、残念な状況になっている部分もあります。

ほとんどの地域で製造業が成長したのは、港湾・輸送活動の増加と重なっています。個人消費の継続的な増加は、好調な自動車販売や観光・小売業の改善にも牽引されました。しかし、多くの地域で経済成長が鈍化しており、総支出額は依然として流行前の水準を大きく下回っています。

商業建設は総じて減少し、商業不動産建設は縮小傾向が続きました。 逆に住宅建設は、多くの地域で成長と回復力を示し、明るいスポットとなりました。住宅販売も大幅に改善し、需要と在庫不足に伴う住宅価格の上昇が続きました。商業銀行側では、住宅ローンが好調に推移したことで、全体のローン需要はやや増加しました。

一方、農業は低価格に悩まされ続けており、エネルギー部門の活動も低水準にあり、近い将来の改善の見通しは立っていません。

雇用は全国の全地域で全体的に増加し、製造業雇用の伸びが最も大きいでした。しかし、一部の地域では、特にサービス業を中心に、雇用の伸びが鈍化し、雇用のボラティリティが高まりました。需要の低迷が続く中、一時的に解雇された労働者が恒久的に解雇されるケースが増えています。一方で、企業が必要とする労働力を確保することが困難な状況が続き、政府が発行する失業給付金が問題となっています。ほとんどの地域で賃金は横ばいまたは上昇し、一部の企業では前回の賃金削減を中止したが、低賃金の仕事への圧力は強まりました。

記者 エクシアジャパン 報道